А задумывались ли вы о том, что золото является уникальным активом, пережившим за тысячи лет сотни государств и десятки экономических моделей? Давайте познакомимся с десяткой факторов, которые влияют на его цену и позволяют предугадать дальнейшую стоимость gold.
Валюты
Хотя золото не является официальной валютой и официально не связано с ними, оно имеет много общих черт с деньгами. Отрицательная корреляция между курсом золота и доллара имеет особое значение для инвесторов. Цена на золото увеличивается больше с ослаблением доллара, чем уменьшается с его укреплением (в исключительных ситуациях — как в настоящее время — доллар увеличивается с золотом, так как инвесторы ищут убежища, вкладывают средства в оба актива). Количество доступного золота может только увеличиться в результате добычи руды — в отличие от валют, которые могут быть напечатаны в любом количестве. Эта особенность золота помогает защитить активы инвесторов от последствий снижения покупательной способности USD. Цена на золото также отрицательно коррелирует с другими ведущими валютами.
Инфляция
Это явление оказывает существенное влияние на восприятие золота инвесторами и потребителями. Инфляция и инфляционные ожидания на местном рынке трансформируются в покупательную способность денег, принимая решения о текущих покупках или откладывая их на будущее. Инфляционные ожидания часто приводят к бегству капитала в злотые активы.
Спекуляция
Потоки средств, в результате спекулятивных инвестиций, могут вызвать краткосрочные изменения в цене на золото. Особенно когда она стимулируется с помощью заемных позиций, в том числе производных. В результате наблюдаются небольшие изменения в долгосрочном ценовом тренде.
Цены на нефть
Нефть — стратегический ресурс в современном мире. Более высокие цены на это сырье приводят к увеличению затрат для предприятий, включая транспорт, что приводит к росту цен на потребительские товары и услуги, то есть к инфляции. И это обычно стимулирует рост цены на золото. Вспышка вооруженного конфликта в регионе важном для добычи нефти или сокращения ее добычи в результате санкций или катастроф, вызывает обеспокоенность по поводу роста цен на нефть, что может вызвать инфляционный импульс.
Добыча золота
Количество золота доступного на рынке оказывает существенное влияние на его цену. Поставка этой руды происходит от добычи рудников или от добычи золотых продуктов. В прошлом предложение увеличивалось за счет продажи золота центральными банками и международными финансовыми институтами. Снижение предложения золота может вызвать его дефицит на рынке, в результате чего покупатели будут готовы платить более высокую цену.
Резервы банков
До недавнего финансового кризиса центральные банки продавали значительные объемы золота. Однако после его возникновения ситуация изменилась — с 2010 года спрос со стороны этих учреждений превышает предложение. Золото в основном покупается развивающимися странами. Это влияет на отношения между общим спросом и предложением.
Процентные ставки
Процентные ставки являются ключевым элементом в оценке финансовых активов, потому что они отражают стоимость получения денег. Они влияют на потребительские расходы и на решения золотодобывающих предприятий относительно уровней производства. Длительные периоды низких ставок могут перегреть экономику и вызвать рецессию. Процентные ставки и инфляция в США влияют на привлекательность доллара и его обменного курса по отношению к другим валютам. Анализируя влияние процентных ставок на мировой рынок золота, необходимо учитывать их уровень не только в США, но и во всем мире.
Финансовые рынки
Когда финансовые рынки трясёт — инвесторы ищут качественные ликвидные активы, включая золото. События такого типа не происходят регулярно и их сложно предсказать, но они могут оказать разрушительное воздействие на активы инвесторов. Золото позволяет смягчить эти потери. Следует добавить что суматоха на финансовых рынках меняет терпимость инвесторов к риску и управлению портфелем, включая принципы диверсификации активов.
Политический риск
Рост политической напряженности усиливает опасения по поводу угрозы политической стабильности, возникновения социального конфликта или даже войны. В таких ситуациях экономические правила перестают действовать и финансовые активы становятся бесполезными. Цена на золото (которое можно спрятать, переместить и продать) не падает до нуля, тем самым выступая средством выживания.
Увеличение доходов населения
Покупки ювелирных изделий, слитков, монет, инвестиции в ПИФ и отраслевые потребности определяют объем спроса. Увеличение дохода в распоряжении потребителей поддерживает расходы на покупку золота. Когда экономика развивающихся стран растет, более высокие уровни благосостояния в обществе оказывают положительное влияние на спрос. Рационально диверсифицируя сбережения люди тратят часть своих денег на инвестиции в золото. В качестве примера можно привести Китай, где быстро растущее экономически общество в течение нескольких лет покупало большое количество золота в виде слитков, монет и ювелирных изделий.
Эти 10 факторов взаимодействуют в разной степени через различные каналы на рынок золота и, следовательно, его котировки. Изменение характера рынка золота означает, что важность каждого фактора и взаимодействие между ними должны анализироваться на постоянной основе. Знание и правильная интерпретация этих факторов помогут предсказать стоимость золота как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Оставайтесь с нами и получайте актуальную аналитику!
