Инфляция США 12 августа: биткоин целится в $65 600

Прогноз

Ждём, что общая инфляция (CPI) за июль по месяцу подскочит заметнее, чем закладывает рынок — экспресс-оценка Федерального резервного банка Кливленда (её называют «ноукаст» — предварительный расчёт по текущим ценам до выхода официальных данных) даёт 0,38% за месяц против прогноза рынка 0,1%. Но для биткоина важнее базовая инфляция (core CPI, без еды и энергии) — а вот она, по тому же ноукасту, укладывается точно в прогноз: 0,20% за месяц против ожидаемых 0,2%, и даже чуть мягче по итогам года — 2,43% против прогноза 2,5%.

Именно на core CPI обычно смотрит рынок, когда оценивает, что будет делать ФРС (Федеральная резервная система — американский центробанк) со ставкой. Раз базовый показатель укладывается в ожидания, наиболее вероятный исход — «в рамках прогноза». За последний год так было 6 раз из 12, и каждый раз биткоин к следующему вечеру был выше — в среднем на 1,5%.

Что выходит и когда

12 августа Бюро статистики труда США публикует индекс потребительских цен (CPI) за июль — это главный официальный измеритель инфляции в стране. Время публикации — 12:30 UTC, то есть 15:30 по Москве.

Рынок следит за CPI, потому что от него зависит, что дальше сделает ФРС со ставкой. Высокая инфляция — повод держать ставку высокой или повышать её, что обычно давит на цену биткоина. Инфляция ниже ожиданий — сигнал, что ставку можно снижать, а это исторически поддерживает рискованные активы, включая крипту.

Следующее заседание самой ФРС (FOMC) — 16 сентября, через 37 дней от текущей даты. До этого рынок будет собирать по кусочкам картину из отчётов вроде этого.

Почему мы так думаем

Консенсус-прогноз рынка на этот релиз: общая инфляция за месяц +0,1% (после −0,4% в июне), за год — 3,4%. Базовая инфляция: +0,2% за месяц, 2,5% за год.

Ноукаст ФРБ Кливленда — это не просто чужая оценка, а расчёт по ценам, которые уже фиксируются в реальном времени, до выхода официальной статистики. Он даёт по базовой инфляции почти точное совпадение с прогнозом рынка (0,20% против 0,2% за месяц) и даже чуть мягче по году (2,43% против 2,5%). А вот по общей инфляции ноукаст заметно выше консенсуса — 0,38% против 0,1% за месяц. Расхождение по общему показателю связано, вероятнее всего, с ценами на энергию — в прошлых отчётах именно бензин и энергия чаще всего двигали месячный показатель сильнее ожиданий.

За последний год у этого типа события 12 отчётов с посчитанной реакцией биткоина. В 92% случаев биткоин был выше через сутки, среднее движение — плюс 1,4%. Разбивка по исходам:

• «в рамках прогноза» — 6 раз за год, биткоин в среднем на следующий вечер прибавлял 1,5%, и рос в 100% этих случаев;
• «ниже прогноза» — 5 раз за год, тоже плюс 1,5% в среднем, тоже 100% случаев роста;
• «выше прогноза» — только 1 раз за год, и это единственный исход, который тянул биткоин вниз — минус 0,7%.

Свежий пример: 14 июля вышел отчёт за июнь — инфляция оказалась мягче прогноза, и биткоин за сутки прибавил 3,7%. Это был самый мягкий месячный принт 2026 года — крупнейшее падение цен с апреля 2020 года, в основном из-за энергии и бензина. А вот 12 мая, когда данные вышли выше прогноза (на 0,1 процентного пункта), биткоин потерял 0,7% — это тот самый редкий и единственный отрицательный случай.

Фон рынка сейчас, по нашему радару на 10 августа, спокойный: ставка funding (плата лонгов шортам за удержание позиции на бессрочных фьючерсах) почти нейтральная, открытый интерес и глубина стакана не показывают перекоса. Значит, у рынка нет заранее набитой позиции в одну сторону — движение после отчёта будет определяться самими цифрами, а не разгрузкой чужого перекоса.

Эмиссия корзины стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDS) за 30 дней снизилась на 1,15% — режим на сайте сейчас красный, приток свежих денег в крипту через стейблкоины пока не идёт. Это не меняет наш прогноз по конкретному отчёту, но означает, что после публикации свежие деньги извне вряд ли усилят движение — оно будет держаться в основном на реакции уже существующих позиций.

Если выйдет иначе

Если общая инфляция за месяц выйдет заметно горячей консенсуса и потянет за собой и базовый показатель выше прогноза — рынок будет читать это как рост давления на ФРС повышать ставку. Такой исход случался всего 1 раз за год, и движение по нему было слабее обычного дневного хода биткоина (обычный размах дня сейчас — около 1,93%, то есть примерно $1 248). Поэтому в этом сценарии не ждите резкого обвала — скорее цена будет искать опору у ближайших уровней: вниз — круглое число $64 000 (−1,0% от текущей цены), а при более сильном давлении — минимум недели $62 300 (−3,6%). Вверх в этом сценарии рассчитывать не на что: цена скорее останется прижатой к текущим отметкам или чуть ниже. Уверенность в этой ветке низкая — слишком мало таких случаев в истории, чтобы говорить точнее.

Что смотреть в день события

Публикация — 12 августа, 12:30 UTC, 15:30 по Москве. Смотрите на первые 30 минут после выхода: по нашим замерам, на инфляционных отчётах и заседаниях ФРС первая получасовая свеча обычно совпадает с итоговым направлением дня — цена отклоняется против него в среднем всего на 0,14–0,20%, это меньше обычного дневного шума. Пересиживать первую реакцию в ожидании «настоящего» движения здесь не нужно — она обычно и есть настоящее движение.

Держите в поле зрения два уровня: $65 000 сверху (круглое число, +0,6% от текущей цены) и $64 000 снизу (−1,0%). Пробой и закрепление за любым из них — сигнал, куда пошёл рынок. Живую карту всех предстоящих событий и то, как рынок реагировал на них раньше, можно смотреть на главной странице с календарём макрособытий.

Через два дня после этого отчёта, 13 августа, выходит ещё один смежный релиз — цены производителей (PPI) за июль, а 7 августа уже прошли данные по занятости (NFP) — их итоги мы разбирали в отдельном материале. Если интересно, как мы формулировали прогноз по прошлому отчёту, посмотрите прогноз дня на 7 августа.

Наш счёт

По инфляционным отчётам за последний год наша сценарная модель дала 6 попаданий из 6 сигналов. Посмотрим, продолжится ли эта серия 12 августа.