Инфляция США ускорилась: биткоин рухнул ниже $80 000

Сбылось или нет

В превью мы ждали, что сентябрьская инфляция выйдет либо точно по прогнозу экономистов, либо мягче, и что биткоин на этом пойдёт вверх — к $83 734 к вечеру 15 октября. Расклад строился на том, что 12 из 13 похожих релизов за прошлый год заканчивались ростом.

Случился редкий сценарий: данные вышли горячее прогноза сразу по всем компонентам. Биткоин не вырос, а упал — через сутки после публикации он был на 3,5% ниже цены перед событием.

Факт: что вышло

Индекс потребительских цен (CPI — главный показатель инфляции в США) за сентябрь вырос на 3,7% год к году при прогнозе 3,6% и на 0,6% к августу, как и ожидалось. Хуже выглядела базовая инфляция: 2,6% год к году против прогноза 2,5% и 0,3% к прошлому месяцу против ожидаемых 0,2%.

Месяцем ранее, в июле, годовая инфляция была 3,4% — то есть рост цен не замедлялся, а разгонялся третий месяц подряд. Судя по пояснению статистического ведомства, основной вклад внесли высокие цены на нефть. Рынок отреагировал резко: вероятность повышения ставки Федрезервом на ближайшем заседании подскочила почти до 50%, доходности облигаций устремились к максимумам за 24 года.

Как прошёл биткоин

Перед публикацией биткоин стоил $83 466. Через час после выхода данных цена была уже на 1,4% ниже — около $82 320. Падение не остановилось: за сутки биткоин потерял 3,5%, опустившись к $80 545, а на следующий день, после ещё одних горячих данных — по ценам производителей (PPI), — ушёл ниже $80 000. Акции майнеров биткоина, вроде TeraWulf и Core Scientific, за тот же день упали больше чем на 12%.

Это заметно хуже обычной реакции на инфляционные отчёты. За последний год на 14 таких релизах биткоин к следующему дню чаще всего (в 79% случаев) оказывался в плюсе, в среднем прибавляя около 1,2%. Но когда данные выходили горячее прогноза — а это случалось всего дважды за год, — биткоин оба раза падал, в среднем на 2,1% за сутки. Нынешняя просадка на 3,5% укладывается в этот редкий и тяжёлый сценарий, только с запасом.

Отдельно наша сценарная модель, которая реагирует на сам факт сюрприза в данных (а не угадывает его заранее), дала сигнал «вниз» в день публикации — и он сбылся. За год таких сигналов было семь, и все семь попали в цель. Это другой инструмент, чем прогноз из превью: превью делает ставку заранее, до выхода цифр, а сценарная модель подтверждает направление уже по факту.

Что дальше

На 15 октября биткоин стоит $82 137 — часть падения он уже отыграл обратно после провала под $80 000. Но фон остаётся напряжённым. Корзина стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDS — цифровые доллары, которыми инвесторы заводят деньги в крипту) третью неделю сжимается: минус 0,54% за семь дней, минус 0,27% за месяц. Деньги в рынок не заходят — это тот самый красный режим, когда покупательского топлива не прибавляется.

Ближайший рубеж снизу — круглая отметка $82 000, всего на 0,2% ниже текущей цены. Если цена не удержится над ней, следующая цель — минимум недели $80 394, это 2,1% вниз от текущего уровня, и такое движение может случиться уже в ближайшие несколько дней: обычный размах дня сейчас около 2,5%, то есть рынок вполне способен пройти это расстояние за один-два торговых дня. Отменяет этот сценарий закрепление выше $83 000 (это круглое число сверху, плюс 1,1% от текущей цены) — тогда давление продавцов ослабнет и можно будет говорить о попытке отскока к вчерашнему максимуму $84 147.

Что дальше в календаре

15 октября уже вышли цены производителей (PPI) — тоже горячие, и мы разбираем их влияние в прогнозе дня на 15 октября с целью $78 700. Дальше по расписанию — заседание ФРС по ставке 28 октября и индекс расходов на личное потребление (PCE, ещё один показатель инфляции, на который смотрит сам Федрезерв) 29 октября. После такого ускорения цен октябрьское заседание станет куда напряжённее, чем ожидалось месяц назад. Следить за всеми датами и сценариями можно в календаре макрособытий.