Почему курс биткоина меняется прямо во время покупки: проскальзывание

Откройте любую биржу, введите сумму в $50 000 на покупку биткоина по рынку — и число, которое высветится после подтверждения, почти наверняка будет отличаться от того, что вы видели секунду назад. Это не обман и не глюк интерфейса. Это механика того, как вообще устроена цена.

Что такое курс на самом деле

Курс биткоина, который вы видите на любом сайте, — это цена последней совершённой сделки. Не «справочная» цена, установленная кем-то сверху, а результат того, что один человек согласился продать, а другой — купить, именно по этой цене именно в эту секунду.

За этой ценой стоит книга заявок — список всех, кто хочет купить или продать, с указанием суммы и цены. Кто-то готов продать 0,5 BTC по $63 000, кто-то — ещё 0,3 BTC по $63 010, кто-то — 1 BTC по $63 050. Когда вы покупаете «по рынку» (то есть без указания своей цены, просто «купить прямо сейчас»), биржа берёт самые дешёвые предложения по очереди, пока не наберёт нужную вам сумму.

Если вы покупаете немного — например, $200 — вы почти всегда укладываетесь в самое дешёвое предложение, и курс для вас будет таким, каким его показывал экран. Если вы покупаете крупную сумму, вам может не хватить дешёвых предложений, и часть сделки закроется по более высокой цене. В итоге ваша средняя цена покупки окажется выше той, что горела на экране до сделки. Это и называется проскальзывание.

Пример: как это выглядит на практике

Представим упрощённую книгу заявок на продажу биткоина:

Если вы хотите купить 0,4 BTC — вам хватит первого уровня, ваша цена будет $63 000, ровно как на экране. Если вы хотите купить 1 BTC — вам придётся забрать все три уровня, и ваша средняя цена окажется около $63 065 вместо $63 000. Разница небольшая в процентах, но на крупной сумме она уже заметна в долларах.

Важная деталь: проскальзывание работает в обе стороны. При продаже крупной суммы вы точно так же «проедете» вниз по стакану заявок на покупку и получите цену хуже той, что видели на экране.

Почему это не только про размер вашей сделки

Глубина стакана заявок — то есть сколько денег готовы поставить покупатели и продавцы рядом с текущей ценой — не постоянна. Она зависит от того, сколько денег вообще находится «на подходе» к рынку.

Основное топливо для покупок на биржах — стейблкоины, цифровые доллары вроде USDT и USDC. Трейдер обычно не переводит доллары с банковской карты прямо под сделку — он держит стейблкоины на бирже и меняет их на биткоин в один клик. Чем больше стейблкоинов выпущено и лежит на биржевых счетах, тем больше денег готовы мгновенно встретить вашу заявку — и тем гуще книга заявок.

Мы в КриптоПрогнозе следим за суммой четырёх крупнейших стейблкоинов — USDT, USDC, DAI и USDS — и называем это корзиной. Если сумма корзины растёт быстрее 0,5% за 30 дней, мы считаем это зелёным режимом: деньги активно приходят в рынок. Если рост ниже этого порога — режим красный, приток остановился.

По данным на 11 августа 2026 корзина весит $265,9 млрд. За месяц она уменьшилась на $4,32 млрд, это минус 1,6% — режим сейчас красный, порог 0,5% роста не пройден. За неделю сумма тоже в минусе — минус 0,35%, или $0,92 млрд. За сутки корзина потеряла $1,13 млрд, это минус 0,43%.

За год картина другая: корзина выросла на $26,83 млрд, это плюс 11,22%. То есть на длинной дистанции денег в системе стало заметно больше, но последний месяц — это фаза паузы, а не роста.

Как это связано с вашей сделкой

Прямой количественной связи «минус 1% эмиссии — плюс столько-то процентов к проскальзыванию» не существует, и мы не будем её выдумывать. Но логика простая: когда суммарный запас стейблкоинов на биржах не растёт, а сокращается, часть держателей выводит доллары из системы, а не держит их наготове для покупок. Книга заявок в такие периоды в среднем не становится гуще — скорее наоборот.

Поэтому в месяцы, когда наш режимный фильтр красный (как сейчас), разумно быть немного внимательнее к проскальзыванию при крупных сделках: проверять глубину стакана перед покупкой на значимую сумму, а не полагаться только на цену, которую показывает экран за секунду до клика.

Если режим переключится в зелёный — сумма корзины стейблкоинов начнёт расти быстрее 0,5% за 30 дней — это будет означать, что деньги возвращаются на биржи, и в среднем книги заявок должны становиться гуще. Мы отмечаем такие переключения в календаре макрособытий и разборах эмиссии, например в статье о том, как читать зелёные и красные зоны эмиссии на графике цены.

Как снизить потери от проскальзывания

1. Проверьте глубину стакана перед крупной сделкой

   Посмотрите на биржевой стакан заявок: сколько объёма стоит на нескольких ближайших уровнях цены. Если ваша сумма превышает объём на первом уровне в несколько раз — проскальзывание почти гарантировано.

2. Разбейте крупную покупку на части

   Вместо одной сделки на всю сумму сделайте несколько меньших с паузами. Это даёт стакану время восполниться и снижает среднюю цену покупки.

3. Используйте лимитную заявку вместо рыночной

   Лимитная заявка фиксирует цену, по которой вы готовы купить или продать. Она может не исполниться мгновенно, но точно не даст цене «уползти» от вас во время сделки.

4. Смотрите на общий режим рынка

   В периоды роста эмиссии стейблкоинов ликвидность обычно выше, а проскальзывание — ниже. В периоды паузы, как сейчас, будьте внимательнее к крупным суммам.

Итог

Цена на экране — это ориентир, а не гарантия. Она честно показывает последнюю сделку, но ваша собственная сделка, если она крупная, сама становится частью цены. На биткоине проскальзывание обычно небольшое из-за высоких объёмов торгов, но оно растёт вместе с размером сделки и падает вместе с общей ликвидностью рынка.

Сейчас, по данным на 11 августа 2026, приток денег в крипту через стейблкоины на паузе — эмиссия корзины третий месяц подряд снижается, минус 5,14% за 90 дней. Это не повод отказываться от сделок, но повод быть внимательнее к крупным покупкам и проверять стакан заявок, а не только цену на экране. Больше о том, как эмиссия стейблкоинов связана с движением биткоина, — в разборе эмиссии стейблкоинов и цены биткоина за год.