Хотя недавно произошло ожидаемое снижение цен на золото и серебро, факторы, указывающие на надвигающуюся рецессию в США, усиливаются. Среди них наиболее важным является августовская инверсия кривой доходности облигаций и худшее значение индекса ISM за три года, уровень которого упал ниже отметки в 50 пунктов, что явно указывает на рецессию.
Точно так же, как было на рубеже июня и июля, Уолл-стрит испытывает оживление при рассуждении о снижении процентных ставок ФРС. И это во многом зависит от состояния экономики. Хотя кривая доходности облигаций и ISM являются важными аргументами для снижения ставок, мнения членов ФРС разделились. И наиболее вероятным сценарием является снижение на 25 б.п. Также вероятно, что после текущей коррекции и снижения процентных ставок в сентябре золото как и в июле продолжит свой восходящий тренд.
- Торговый конфликт между США и Китаем в настоящее время считается одним из главных факторов глобального спада. Встреча делегаций США и Китая объявлена на начало октября в Вашингтоне, хотя, согласно прошлому опыту, сама встреча еще не означает урегулирования.
- Брексит тоже под вопросом. До недавнего времени казалось, что новый премьер-министр добьется своего и уведет Британию из ЕС 31 октября. Вот только это вряд ли произойдет, потому что Палата общин приняла резолюцию требующую от правительства отложить Brexit на 3 месяца. Борис Джонсон было предложил провести досрочные выборы, но ему было решительно отказано.
Подводим итоги
В свете таких фактов, драгметаллы представляются весьма привлекательной формой обеспечения капитала на многих рынках. Хотя цена на золото в настоящее время бьет все рекорды в большинстве валют G10, в долларах США, которые являются наиболее важным ориентиром для золота, она все еще далека от максимума. Такая ситуация объясняется высокой прочностью доллара, что, в свою очередь, может быть связано с тем, что многие индивидуальные и институциональные инвесторы по прежнему видят в долларах безопасное убежище. Однако такая ситуация не будет длиться вечно, хотя бы из-за негативного влияния дорогого доллара в контексте торговой войны.
И особого внимания заслуживает сегодня серебро, которое уже показывает больший рост чем золото, но все же оно еще очень дешево по сравнению со своими историческими максимумами.
