266,56 млрд долларов — столько сейчас (данные на 19 августа 2026) стоит вся корзина из четырёх стейблкоинов, за которой следит КриптоПрогноз: USDT, USDC, DAI и USDS. Эта цифра называется капитализацией. Но новичков она часто путает с другим словом — циркуляция. Разница между ними важна: именно она объясняет, почему эмиссия стейблкоинов — рабочий индикатор притока денег в крипту, а не просто красивое число на сайте.
Капитализация: сколько долларов «упаковано» в токены
Капитализация стейблкоина — это простое умножение: сколько токенов существует, умноженное на их цену. Для стейблкоина цена почти всегда около 1 доллара, поэтому по сути капитализация — это количество токенов в обращении, выраженное в долларах. Если выпущено 150 миллиардов токенов USDT, капитализация USDT — около 150 млрд $.
Это отличается от капитализации курса биткоина или другой обычной криптовалюты. У биткоина капитализация — это тоже цена, умноженная на количество монет, но у биткоина цена скачет на десятки процентов в месяц, а количество монет почти не меняется (новые монеты добываются по жёсткому графику). У стейблкоина всё наоборот: цена стоит на месте около доллара, а меняется именно количество токенов. Поэтому капитализация стейблкоина — это, по сути, живой счётчик того, сколько «цифровых долларов» эмитенты выпустили и не сожгли.
Циркуляция: та же цифра, но с оговоркой
Циркуляция (или «токены в обращении») — это количество токенов, которые действительно ходят по блокчейну: лежат на биржах, в кошельках пользователей, в протоколах. У большинства криптовалют капитализация и циркуляция расходятся, потому что часть монет заморожена, зарезервирована командой проекта или ещё не добыта. У биткоина, например, всегда есть разница между «сколько монет теоретически может существовать» и «сколько уже добыто».
У стейблкоинов разница между капитализацией и циркуляцией почти нулевая. Причина простая: стейблкоин не «добывают» заранее и не резервируют. Эмитент выпускает токен только тогда, когда кто-то реально заплатил доллар или казначейскую облигацию и запросил токены — этот процесс называется минтом (подробнее об этом — в статье «Что такое эмиссия стейблкоина»). Токен почти сразу оказывается на бирже или в кошельке клиента. Поэтому когда вы видите цифру капитализации USDT или USDC на любом трекере — это практически то же самое, что и циркуляция.
Исключение — токены, которые эмитент выпустил себе на баланс заранее (казначейский запас), но ещё не отправил на биржи. Такие токены формально существуют и входят в капитализацию, но реально не участвуют в обращении, пока эмитент их не переведёт. У крупных стейблкоинов такой запас обычно небольшой относительно общей капитализации.
Почему сумма важнее одного токена
КриптоПрогноз считает капитализацию не одного токена, а корзины из четырёх: USDT, USDC, DAI и USDS. Это сделано специально. Один токен может вырасти из-за истории конкретного эмитента, не связанной с рынком: например, биржа увеличила складские запасы токена под собственные нужды, или регулятор надавил на конкретную компанию. Сумма четырёх токенов сглаживает такие частные истории и показывает общую картину: сколько «цифровых долларов» готово прийти в крипту.
За последнюю неделю сумма чуть выросла — на 0,65 млрд $ (0,25%), но за 30 дней просела на 2,56 млрд $ (−0,95%). Именно 30-дневная цифра решает, в каком режиме находится рынок по правилу КриптоПрогноза: рост больше 0,5% за 30 дней — зелёный режим, деньги входят в рынок; меньше — красный, приток остановился. Сейчас рост отрицательный, значит режим красный. За квартал (90 дней) снижение ещё заметнее — 13,35 млрд $ (−4,77%), а вот за год корзина всё ещё в плюсе — почти 22 млрд $ (8,99%). Получается, что долгосрочно деньги в крипту всё же пришли, но именно сейчас приток остановился и даже развернулся.
Как читать эти цифры на практике
Капитализация сама по себе не говорит, растёт рынок или падает — растёт курс биткоина или курс любой другой монеты. Она говорит про другое: сколько «пороха» — то есть готовых к использованию долларов внутри крипты — есть у трейдеров. Когда капитализация корзины растёт, это значит, что кто-то занёс реальные доллары на биржу и обменял их на токены — то есть готовится покупать. Когда капитализация падает, это значит, что кто-то вывел доллары обратно — сжёг токены и ушёл из крипты, хотя бы временно.
Поэтому смотреть стоит не на разовое число, а на изменение за разные периоды — неделю, месяц, квартал, год. Одна цифра капитализации ничего не скажет о направлении. А вот динамика — да.
Частые вопросы
Циркуляция стейблкоина может быть больше капитализации?
Нет. Циркуляция — это часть капитализации (токены, которые реально ходят по блокчейну), поэтому она не может превышать общий выпуск. Обратная ситуация — небольшая капитализация «в запасе» у эмитента, вне циркуляции — встречается чаще.
Почему капитализация USDT и USDC меняется по-разному?
Где смотреть капитализацию стейблкоинов самому?
Открытый агрегатор — DefiLlama, раздел Stablecoins. Там видно капитализацию каждого токена и сумму по всем эмитентам. КриптоПрогноз считает по тем же данным, но уже применяет режимный фильтр за вас.
Что это значит прямо сейчас
На 19 августа 2026 года капитализация корзины стейблкоинов — 266,56 млрд $, режим красный: 30-дневный рост эмиссии отрицательный (−0,95%). Это не означает автоматического падения биткоина — но означает, что дополнительных долларов, готовых зайти в покупки, за последний месяц стало меньше, а не больше. Если в ближайшие недели 30-дневная цифра развернётся выше 0,5%, это будет первым сигналом, что деньги снова потекли в рынок. До этого момента разумно относиться к любым ралли настороженно: без подпитки эмиссией они держатся хуже.